¿Podría ser la financiación mezzanine la opción adecuada para ti? Este tipo de financiamiento de empresas se encuentra en una posición intermedia entre las opciones convencionales y las alternativas. Como dueño de una pequeña empresa en España, es probable que te enfrentes a un desafío común: la necesidad de obtener capital adicional para impulsar el crecimiento. Es probable que los préstamos bancarios convencionales no cubran todos tus requisitos financieros, y renunciar a la propiedad a través de financiación de capital podría no ser la opción más adecuada. Es aquí donde la financiación mezzanine puede respaldar tus objetivos.
Pero, ¿por qué considerar específicamente la financiación mezzanine? Bueno, ofrece una variedad de beneficios diseñados para satisfacer las necesidades de las pequeñas empresas. Ya sea que busques expandir tus operaciones, adquirir otra empresa o incluso recapitalizar tu negocio, la financiación mezzanine puede ser una herramienta poderosa.
En este artículo, exploraremos los detalles de la financiación mezzanine en términos sencillos. También explicaremos algunas términos clave, como deuda subordinada y capital preferente. Al final de esta guía, comprenderás cómo funciona la financiación mezzanine y por qué puede ser una excelente opción para las pequeñas empresas.
¿Qué es la financiación mezzanine?
La financiación mezzanine constituye una estructura particular para obtener fondos para tu negocio. Recibe su nombre de su posición intermedia entre dos formas de financiamiento tradicionales: la adquisición de deuda senior o la emisión de acciones.
A diferencia de la obtención de un préstamo convencional de un banco (una tarea cada vez más desafiante para las pequeñas empresas en la actualidad) o la venta de una participación en tu negocio mediante acciones, la financiación mezzanine fusiona lo mejor de ambos enfoques. De hecho, se trata de una combinación de deuda y capital que otorga mayor flexibilidad a los propietarios de negocios.
Aunque un préstamo bancario puede ofrecer tasas de interés más bajas en comparación con la financiación mezzanine, el banco, al ser un prestamista de deuda senior, tendría prioridad en el reembolso en caso de quiebra. Además, el banco tiene el derecho de vender los activos de la empresa para recuperar el préstamo en caso de incumplimiento.
Es importante tener en cuenta que la financiación mezzanine se considera una forma de financiamiento más arriesgada en comparación con la deuda senior o el capital. Esto conlleva a que los prestamistas intermedios suelen exigir tasas de interés más elevadas debido a este nivel de riesgo asociado.
¿Cómo funciona la financiación mezzanine?
Con la financiación mezzanine, una empresa tiene la capacidad de solicitar un préstamo a un prestamista con el compromiso de devolverlo en el futuro, similar a un préstamo convencional. Sin embargo, su singularidad radica en que el prestamista también tiene la posibilidad de convertirse en copropietario del negocio. De esta manera, están invirtiendo en el éxito de la empresa mientras proporcionan financiamiento.
La naturaleza híbrida de la financiación mezzanine implica que el prestamista asume un grado adicional de riesgo en comparación con un prestamista bancario convencional. Como contrapartida, pueden solicitar tasas de interés más elevadas o incluso participación en las ganancias futuras de la empresa.
Este enfoque flexible se presenta como una solución valiosa para las pequeñas empresas, permitiéndoles avanzar sin comprometer un exceso de control. En general, es una situación en la que todas las partes involucradas pueden beneficiarse, siempre y cuando estés cómodo con las tasas de interés más elevadas asociadas.
¿Por qué se utiliza la financiación mezzanine?
Las empresas que buscan expandirse mientras preservan su estructura de propiedad recurren a menudo a la financiación mezzanine. También optan por este enfoque aquellas que encuentran dificultades para obtener (o prefieren evitar) un préstamo convencional.
Al fusionar componentes de deuda y capital, la financiación mezzanine se presenta como una opción atractiva para aquellas empresas que necesitan capital adicional más allá de lo que ofrecen los préstamos bancarios tradicionales. Este método les permite cerrar brechas financieras y perseguir planes de crecimiento ambiciosos, adquisiciones u otras iniciativas estratégicas.
Adicionalmente, la financiación mezzanine despierta el interés de empresas de capital privado, inversionistas de riesgo e inversores ángeles que buscan oportunidades de inversión con rendimientos potencialmente más elevados.
Estos inversores se ven atraídos por la financiación mezzanine gracias a su naturaleza híbrida, que ofrece pagos de intereses similares a los de la deuda y un potencial de rendimiento semejante al de las acciones. Así, proporcionan el capital necesario a las empresas a cambio de la perspectiva de obtener mayores retornos de su inversión.
¿Quién utiliza la financiación mezzanine?
La financiación mezzanine es empleada por una amplia variedad de empresas pertenecientes a diversos sectores.
En particular, las pequeñas y medianas empresas tienden a optar por la financiación mezzanine debido a que les proporciona una alternativa a los préstamos bancarios convencionales, que a menudo pueden tener criterios de préstamo más rigurosos.
Cualquier empresa que tenga la intención de financiar adquisiciones o llevar a cabo la recapitalización de sus balances puede hallar en la financiación mezzanine una opción adecuada.
Deuda subordinada explicada
La deuda subordinada desempeña un papel fundamental en la financiación mezzanine, representando un tipo de préstamo que opera de manera distinta a los préstamos bancarios tradicionales, conocidos como deuda senior.
Cuando una empresa adquiere deuda subordinada, implica que en situaciones adversas, donde la empresa no puede cumplir con todas sus obligaciones de deuda, los titulares de la deuda subordinada se sitúan en una posición más baja en la lista para la recuperación de su inversión en comparación con otros prestamistas.
Los titulares de deuda senior, como los bancos u otros prestamistas, reciben su reembolso prioritariamente. Posteriormente, los titulares de deuda subordinada reciben su parte correspondiente. Si aún queda algún remanente, se devuelve el dinero a los accionistas, es decir, aquellos que poseen una participación en la empresa.
Dado que los titulares de deuda subordinada asumen un nivel adicional de riesgo, suelen exigir tasas de interés más elevadas en comparación con otros prestamistas. En ocasiones, el prestamista puede tener la opción de convertir la deuda en propiedad de la empresa, conocido como “impulso de capital”.
En resumen, la deuda subordinada representa una vía para que las empresas obtengan el financiamiento necesario, incluso cuando ya tienen otras obligaciones de deuda en curso.
Capital preferente explicado
El capital preferente es otro componente fundamental en la financiación mezzanine, comparable a poseer una forma especial de propiedad en una empresa.
En calidad de prestamista con capital preferente, te conviertes en un inversionista con el derecho a recibir un dividendo fijo o una parte de las ganancias antes que los accionistas comunes.
En situaciones de quiebra, los accionistas preferentes tienen una prioridad más alta al reclamar los activos de la empresa en comparación con los accionistas comunes. Por lo tanto, en circunstancias adversas donde la empresa enfrenta dificultades financieras, los accionistas preferentes tienen mayores posibilidades de recuperar su inversión.
Es importante tener en cuenta que los accionistas preferentes generalmente carecen del derecho a voto. Esto implica que no participan en el proceso de toma de decisiones de la empresa.
Como cualquier opción de financiación, la financiación mezzanine presenta ventajas y desventajas.
Ventajas del capial preferente:
- Financiamiento flexible: La financiación mezzanine puede llenar el espacio entre la deuda tradicional y el capital, ofreciendo a las empresas más opciones.
- Potencial de mayores rendimientos: Los inversores en financiación mezzanine buscan rendimientos más elevados debido al riesgo adicional, convirtiéndola en una opción atractiva para quienes buscan rendimientos potenciales superiores.
- Sin dilución de la propiedad: A diferencia de la financiación mediante acciones, la financiación mezzanine permite a las empresas obtener capital sin diluir la propiedad de los accionistas existentes.
Desventajas del capial preferente:
- Costos más altos: La financiación mezzanine generalmente conlleva tasas de interés y tarifas más elevadas en comparación con la financiación de deuda tradicional.
- Mayor riesgo: Dado que la financiación mezzanine implica una combinación de deuda y capital, las empresas asumen riesgos adicionales y deben asegurarse de poder manejar la mayor carga de deuda.
- Complejidad: La estructura y las condiciones de la financiación mezzanine pueden ser complejas, requiriendo una cuidadosa consideración y negociación.
Beneficios de financiación intermedia para pequeñas empresas
La financiación mezzanine presenta diversas formas en las que puede resultar especialmente beneficiosa para las pequeñas empresas.
- En primer lugar, puede impulsar el crecimiento al proporcionar capital adicional para respaldar los planes de expansión. Sea que la empresa esté planeando ingresar a nuevos mercados, lanzar nuevos productos o invertir en infraestructura, la financiación mezzanine puede suministrar los fondos necesarios para impulsar estas iniciativas de crecimiento.
- En segundo lugar, la financiación mezzanine puede facilitar las adquisiciones de pequeñas empresas. Cuando se busca adquirir otra empresa, la financiación mezzanine puede cerrar la brecha de financiación. Esto permite a las pequeñas empresas aprovechar los activos y el flujo de caja de la empresa objetivo sin diluir su propiedad existente. Proporciona una opción de financiación estratégica para respaldar la expansión empresarial mediante adquisiciones.
- En tercer lugar, la financiación mezzanine puede utilizarse para recapitalizar una empresa. Ofrece una forma de reestructurar el balance de una empresa, permitiendo la refinanciación de la deuda o el capital existente. Esto puede mejorar la liquidez, fortalecer la estabilidad financiera y proporcionar los recursos necesarios para impulsar el negocio.
Cómo conseguir financiación mezzanine para pequeñas empresas
Si estás considerando la financiación mezzanine para tu pequeña empresa, a continuación se detallan algunos pasos para comenzar:
- Evalúa tus finanzas: Determina cuánto capital necesitas, define el propósito de los fondos y analiza cómo la financiación mezzanine se integra en tu estrategia financiera general.
- Identifica a los posibles prestamistas: Investiga y identifica prestamistas especializados en financiación mezzanine. Esto puede incluir empresas de capital privado, firmas de capital riesgo, prestamistas mezzanine especializados o incluso bancos que ofrecen este tipo de servicios. Ten en cuenta que constantemente surgen nuevos prestamistas que también se especializan en demografías específicas, como financiamiento para fundadoras.
- Prepara un plan de negocios integral: Elabora un plan de negocios sólido que describa la estrategia de tu empresa, las proyecciones financieras y cómo la financiación mezzanine respaldará tus objetivos. Los prestamistas desearán evaluar el retorno potencial de su inversión.
- Acércate a los prestamistas: Comunícate con los posibles prestamistas e inicia conversaciones. Comparte tu plan de negocios, información financiera y cualquier otro documento relevante solicitado por los prestamistas. Prepárate para negociar términos y condiciones que sean beneficiosos para ambas partes.
Conclusión
La financiación mezzanine puede representar un punto de inflexión para las pequeñas empresas que buscan recaudar capital y alcanzar sus objetivos de crecimiento. Ofrece una herramienta única y valiosa que puede impulsar su negocio hacia adelante.
Al decidir si la financiación mezzanine es la mejor opción para ti, es crucial comprender cómo funciona, sus ventajas y desventajas, así como cómo obtenerla. Dedica tiempo a evaluar cuidadosamente tus necesidades específicas, tolerancia al riesgo y objetivos financieros a largo plazo. En esta etapa, un asesor financiero independiente puede ser esencial.
La financiación mezzanine puede abrir puertas a nuevas oportunidades, pero es fundamental sopesar los pros y los contras y considerar tus circunstancias únicas. Con el nivel adecuado de comprensión, puedes abordar la financiación mezzanine con confianza y trazar tu camino hacia el éxito.
Recuerda, sobre todo, que la clave es tomar una decisión informada que se alinee con tus aspiraciones comerciales.
